www.aqdvip

行业重点关注：券商、计算机、通信、电子、建筑、建材、汽车等，主题建议关注自主可控、国企改革等。1、外部：美国经济下行压力加大，9月预计继续降息随着主要经济数据下滑，市场对美国经济可能迈向衰退的担忧日益加剧。由于贸易政策带来的不确定性增加等因素，前期低迷的美国制造业PMI指数已经进一步下行至荣枯线以下。9月3日公布数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数报49.1，大幅不及市场预期并失守荣枯线。其中新订单指数报47.3，就业指数报47.4，双双进入萎缩区间。此前美国8月Markit制造业采购经理人指数PMI报49.9，已经跌破荣枯线，创2009年以来新低。

2016年，中天能源的营收、净利润、扣非净利润、经营活动现金流量指标分别同比增长84%、74%、60%、383%；2017年，其营收、净利润、扣非净利润指标分别同比增长79%、53%、49%、99%：一派喜人涨势之下，2017年开始显露疲态，综合毛利率较上年减少了4个百分点。

显然，对于“二选一”问题，监管是必然的，但是监管手段和主体是需要考虑的。其实政府需要监管很多问题，但是政府资源有限，没有人力、技术能力来支撑所有问题的监管。因此，监管不应是政府单方面，应是借助多方力量，企业的自我监管，以及第三方力量，与政府共同监管，这样才能建立更加长效和持久的监管体制。

（原标题：中国实施“禁废令”后，这个国家将成全球“垃圾之国”？）责任编辑：张顺意股价闪崩——平仓风险——大股东卖壳，这是部分上市公司的易主“标准流程”。糟糕的是，运气不佳的“接盘侠”入主后股价继续大跌，平仓警报再度响起。深利源花费14.5亿元从“睿康系”夏建统手中接过的，不仅是上市公司睿康股份的控股权，还有满仓质押濒临平仓线的股份。

西部证券投资银行总部董事总经理王克宇对《每日经济新闻》记者表示，在IPO过程中，如果供应商过于集中，是比较重要的风险点。企业供应商集中带来的另外一点隐忧便是成本，即企业对上游供应商的议价能力。木瓜移动根据客户需求为客户制定投放策略，并根据策略方案向各互联网媒介采购相应的媒介资源。木瓜移动主要成本即互联网媒介资源采购。

这也是为什么2018H1药明康德的报表中，美国地区和临床研究及其他CRO服务毛利有所下滑的原因，对固定资产和技术人员的投入，人才结构的调整，导致人力成本增加，毛利率有所下降。服务成本的增加对外包服务行业的公司来说，都是一大“软肋”。为把增速迅速地提上去，纵观行业的路径，通过M&A的形式快速打开规模，提高集中度的做法十分常见。根据中信证券的研报整理，近年来，CRO巨头们都有数起大规模的并购案。